南北证券网欢迎您! 本站提供今日证券,今日股票证券行情,证券知识,证券分析以及证券软件下载等服务。 ·网站地图 ·RSS订阅 ·联系我们 ·设为首页 ·加入收藏
南北证券网 | 股票学校 | 证券导航 | 下载中心| 股票术语大全 | 概念股大全 | 证券软件 | 股票软件 | 证券公司
您现在的位置: 南北证券网 > 行业研究 >

航空:供给偏紧持续货运业务增速超预期


[ www.7851.com.cn] [ 来源: 互联网 ] [ 南北证券网搜集整理]
2010年航空业开局良好,1月份航空业供需差(RPK增速-ASK增速)为2.4个百分点,尽管环比下降2.3个百分点,行业客座率水平依然维持高位,同比上升1.6个百分点到76.8%。进出口的快速复苏使航空货运业务快速增长,货邮周转量同比上升86.3%。人民币升值的进一步升温和各航空公司正在酝酿的定增注资,将给航空股继续拓展上升空间提供支撑。
  航空客运:2010年1月航空业旅客周转量同比增长13.5%,民航正班客座率为76.8%,同比增长1.6个百分点。国内航线客运需求继续保持较快增长,同比上升13.4%,国际航线旅客周转量维持快速回升势头,同比上升14.4%。国内航线综合票价指数同比上升2.4个百分点,国际航线票价指数同比上升9.8个百分点。市场呈现价量齐升的势头。RPK增速超过ASK增速2.4个百分点,市场继续呈现供求偏紧的状况。
  航空货运:1月份航空货邮周转量同比增长86.3%,其中国内航线同比增速为53.9%,国际航线同比增速为110.5%。进出口增速继续恢复性增长(同比上升44.4%),成为航空货运业务超预期增长的主要推动力。最新公布的2月份PMI指数尽管环比回落3.8个点至52,考虑到春节因素,经济扩张的进程仍在持续。历史上1、2月份往往是全年货运业务的低点,随时间推进逐月上升,因此,2010年全年货邮周转量同比增速保守估计将达到30%,将超过我们此前年度同比增长20%的预测。
  油价与汇率:国内航油价格在1月份维持小幅上调20元/吨。到2月底,国内航油零售价较新加坡航油到岸完税价低5%左右,航油价格有小幅上调的可能;人民币兑美元汇率总水平继续保持稳定,出口的快速回升伴随着贸易摩擦的加剧,强化了市场对人民币升值的预期。虽然升值是否在短期内成行,由于中国进口的快速增长仍存争议,但从全年来看,伴随着国内经济结构以及出口结构的调整,升值在全年仍是大概率事件。
  2010年3月份航空股走势的基本判断:在今年前两个月,主要航空股显著跑赢大盘,国航和南航涨幅分别为20%和10%,而同期沪深300涨幅为3.3%。2月份国航和南航纷纷停牌筹划增发注资降低公司资产负债水平,尽管股本变大后,收益将有所摊薄,但我们认为资产负债率的下降和资本金的上升,将保证航空公司未来运力的扩张以及盈利的改善。此外,考虑到世博会或将把今年航空旺季提前以及人民币升值预期增强,我们认为3月份航空股将继续维持相对强势,继续跑赢基准指数。
  投资建议:我们维持对行业的"增持"评级,重申一季度是逢低建仓航空股的绝佳时机。维持对中国国航(601111),南方航空(600029)以及海南航空(600221)的"增持"评级。同时关注世博会对上海本地枢纽航空公司股价的刺激。(海通证券)

本文相关词条:

和“航空:供给偏紧持续货运业务增速超预期”相关的股票行情资讯:

南北证券网郑重声明:本文“航空:供给偏紧持续货运业务增速超预期”仅代表作者个人观点,与南北证券网无关。其原创性及文中陈述内容未经本站证实,对本文“航空:供给偏紧持续货运业务增速超预期”及其中全部或者部分内容的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证和承诺,请自行核实相关内容。

商机专栏·投放广告
赞助商广告·投放广告
热点关注 股票行情创业板
推荐阅读
随机文章·股民学校
tag标签 | 版权申明 | 广告服务 | 联系方式 | 网站地图 | RSS订阅 | 设为首页 | 加入收藏
温馨提示:本站提供的今日证券行情,今日股票行情,包括:证券知识,证券分析,证券软件下载,证券网上交易导航内容来自网络,仅供参考.
南北证券网特此声明:广告商的言论与行为均与本站无关 网站备案编号:浙ICP备06024994号
CopyRight(C)2010-2011 南北证券 All Rights Reserved
版权所有·狗扑源码社区